Mediante un comunicado de prensa, el Consejo de Estabilidad del Sistema Financiero (CESF) de México, del 20 de diciembre de 2024, presenta una actualización de su balance de riesgos.
Se concluye que el sistema financiero mexicano se mantiene sólido y resiliente, a pesar de la incertidumbre global, marcada por la inflación, la volatilidad de los mercados financieros y la incertidumbre política en Estados Unidos. Si bien existen riesgos, como una posible ralentización económica y presiones inflacionarias persistentes, la capacidad del sistema mexicano para afrontar situaciones adversas se considera adecuada, gracias a la solidez de la banca comercial y a la baja participación de los intermediarios financieros no bancarios.
Finalmente, el CESF anuncia la definición de los contenidos para su décimo quinto Informe Anual, los detalles a continuación:
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Riesgos Globales:
-Publicidad-- Incertidumbre sobre las políticas de la nueva administración en Estados Unidos puede generar ajustes desordenados y volatilidad en los mercados financieros internacionales y locales.
- Las tensiones geopolíticas y los conflictos comerciales internacionales podrían exacerbar los riesgos financieros.
- Existe la posibilidad de un evento sistémico que afecte al sistema financiero global y tenga implicaciones en los mercados nacionales.
- La posible ralentización en la disminución de las tasas de interés ante presiones inflacionarias persistentes podría afectar las condiciones financieras globales.
- Los mercados financieros globales registraron episodios de volatilidad debido a la incertidumbre sobre las políticas económicas y financieras, especialmente sobre el ritmo de relajamiento monetario de la Reserva Federal.
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Riesgos en México:
- Los mercados financieros locales se vieron afectados por la volatilidad e incertidumbre internacional, así como por riesgos internos.
- El peso mexicano experimentó una depreciación de aproximadamente 2.2% frente al dólar estadounidense.
- Las tasas de interés de los valores gubernamentales disminuyeron en el corto plazo, pero aumentaron en los segmentos medio y largo de la curva de rendimientos.
- La actividad económica nacional mostró atonía al cierre de 2024, con una desaceleración en el crecimiento en comparación con 2023.
- Preocupaciones sobre el marco institucional, la relación comercial con Estados Unidos y los riesgos para las finanzas públicas asociados a las empresas estatales del sector energético han sido reiterados por algunas agencias de calificación crediticia.
- Según la Encuesta de Percepción de Riesgo Sistémico, los intermediarios financieros perciben como riesgo externo principal una mayor inflación a la esperada y como riesgos internos principales el deterioro de la calificación crediticia soberana y el deterioro en las perspectivas de crecimiento de la economía del país.
- Aumentó la percepción de la probabilidad de un evento que afecte la estabilidad financiera a corto, mediano y largo plazo.
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Fortalezas del sistema financiero mexicano:
- El sistema financiero mexicano se mantiene sólido y resiliente.
- La banca comercial tiene niveles de capital y liquidez que cumplen con los requerimientos regulatorios.
- La banca comercial mantiene un portafolio de crédito saludable.
- Los intermediarios financieros no bancarios no representan un riesgo sistémico debido a su baja participación en el sistema y a la baja exposición de la banca a ellos.
- Las autoridades mexicanas muestran compromiso con la consolidación fiscal, el buen manejo macroeconómico y la prudencia en las políticas fiscal y monetaria.
En resumen, aunque el sistema financiero mexicano se considera sólido, existen riesgos tanto a nivel global como local que podrían afectar su estabilidad, incluyendo la incertidumbre política en Estados Unidos, tensiones geopolíticas, volatilidad en los mercados y posibles presiones inflacionarias.
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Inflación global: La inflación general aumentó en las lecturas más recientes en la mayoría de las economías avanzadas, aunque se mantiene en niveles menores a los observados a principios de año y, en general, se está acercando a los objetivos de los bancos centrales. En las economías emergentes, el comportamiento de la inflación ha sido mixto, ubicándose en algunas dentro del intervalo de variabilidad considerado por cada instituto central.
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Tasas de interés: Varios de los principales bancos centrales, tanto en economías avanzadas como emergentes, continuaron disminuyendo sus tasas de política monetaria. La Reserva Federal de Estados Unidos redujo su tasa de referencia en septiembre por primera vez desde 2020 y luego implementó recortes adicionales en noviembre y diciembre, ubicándola en un rango de entre 4.25 y 4.5 por ciento. Se anticipa que el ciclo de bajas en la tasa de política monetaria de la Reserva Federal se extenderá hasta 2027, aunque a un ritmo más moderado que lo previsto anteriormente.
En resumen, aunque la inflación global ha mostrado un aumento reciente, se mantiene en niveles más bajos que a principios del año y los bancos centrales han seguido reduciendo las tasas de interés. Es importante notar que hay diferencias entre países y regiones tanto en el comportamiento de la inflación como en las decisiones de los bancos centrales. La Reserva Federal de Estados Unidos ha disminuido sus tasas de interés y se espera que continúe haciéndolo en el futuro, aunque a un ritmo más lento.
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