El sistema financiero mexicano camina sobre una cuerda floja que, aunque firme, enfrenta fuertes sacudidas externas. El Banco de México (Banxico) publicó su más reciente Reporte de Estabilidad Financiera, en el cual reveló una decisión drástica que impactará directamente en los bolsillos de los ciudadanos y en los planes económicos del gobierno: la Junta de Gobierno determinó concluir de forma definitiva el ciclo de reducciones a su tasa de interés de referencia, congelándola en un alto 6.5%.
Esta medida responde a una notable desaceleración de la actividad económica nacional durante el primer trimestre del año y a un preocupante repunte inflacionario que llevó el índice general a situarse en un 4.11% en mayo. La gobernadora Victoria Rodríguez Ceja y los subgobernadores del banco central justificaron la postura restrictiva argumentando que es el escudo necesario para blindar al país ante un panorama internacional hostil, marcado por el agudizamiento de los conflictos geopolíticos en Oriente Medio y la volatilidad en los precios globales del petróleo.
A pesar de que el informe califica al sistema financiero como «sólido y resiliente», el radar de Banxico encendió alertas moderadas en el ámbito local. La morosidad en los créditos de consumo de la banca múltiple registró un incremento, siendo los préstamos personales el sector con el alza más pronunciada debido a prácticas de selección de clientes más riesgosas por parte de un grupo reducido de instituciones financieras.
El reporte detalla con precisión quirúrgica la radiografía de la deuda en el país. El financiamiento total al sector no financiero se ubicó en un equivalente al 103.9% del Producto Interno Bruto (PIB), pero el dato que resuena con fuerza en los círculos políticos es la composición de esta cifra: el sector público acapara la gran mayoría, concentrando el 59.9% de dicho financiamiento. En contraste, el financiamiento a la vivienda experimentó una contracción marginal, reflejando cautela en las familias.
Por el lado de las empresas, la situación muestra claroscuros. Si bien la morosidad general en los grandes corporativos disminuyó y se mantiene por debajo de sus promedios históricos, las pequeñas y medianas empresas (pymes) no corrieron con la misma suerte, mostrando un aumento sostenido en el incumplimiento de sus pagos, un síntoma del enfriamiento económico del mercado interno.
Respecto al comportamiento del peso mexicano, Banxico describió un escenario de «dos caras». Los primeros meses del año estuvieron marcados por una apreciación de la moneda nacional gracias a la baja volatilidad; sin embargo, las tensiones bélicas internacionales y la consecuente aversión al riesgo detonaron una depreciación temporal a finales de febrero. Aunque el anuncio de un cese al fuego ha permitido una recuperación reciente, los analistas del banco central mantienen el dedo en el renglón sobre posibles ajustes inesperados en las calificaciones crediticias de emisores nacionales clave y sorpresas en las condiciones financieras globales. Con estas cartas sobre la mesa, la política monetaria de México entra en una fase de estricta resistencia.
