Las finanzas del Gobierno iniciaron el año con un desempeño favorable en la captación de ingresos. Esto es resultado, principalmente, de una buena recaudación tributaria. Sin embargo, las deudas pendientes y los gastos obligatorios diluyeron el esfuerzo recaudatorio. El resultado fue un comienzo de año con recortes en las principales secretarías de Estado y en la inversión física, que no evitaron un aumento en el déficit público.
En enero de 2026, el Gobierno captó 814 mil millones de pesos (mmdp). Es el mayor aumento para los ingresos públicos al primer mes del año en los últimos seis ejercicios: un crecimiento real del 10.2% frente al año anterior, equivalente a 75.1 mmdp. La razón de la mayor percepción de recursos fue la recaudación tributaria, que ascendió a 599 mmdp, y que representa 74 pesos de cada 100 captados por el Gobierno. Si analizamos su crecimiento real, hay un aumento del 11.5% (62 mmdp) frente a enero de 2025, el incremento más alto desde 2015.
La contracara de este buen desempeño tributario fue un inicio de año con gastos pendientes y obligatorios que absorbieron la totalidad del incremento en los ingresos. En primer lugar, los Adeudos de Ejercicios Fiscales Anteriores (Adefas), que representan las cuentas que quedaron por pagar en 2025, ascendieron a 60 mmdp. Se trató del mayor monto pendiente que se pagó para un enero en los últimos 25 años. Además, se compara negativamente frente al año anterior, cuando el Gobierno en lugar de gastar, obtuvo ingresos por cuentas pendientes con un valor de 1.5 mmdp.
Adicionalmente, el Gobierno destinó 179.6 mmdp al pago de la nómina pública, el mayor monto desde 1990 que se tiene registro. Hablamos de un aumento real de 26.9% frente al año pasado y el segundo gasto que más creció en enero luego de las Adefas. Tan sólo el incremento en sueldos y en el pago de deudas pendientes del año anterior (Adefas) sumó 98.1 mmdp, una cifra que incluso supera el aumento en la recaudación (75.1 mmdp). Todo lo que se recaudó de más se fue en cubrir estos conceptos.
La presión financiera se reflejó en una reducción en el gasto frente al año anterior de las principales entidades y empresas públicas: SEP -33.6%; Pemex -31.8%; Turismo -25%; Marina -20.1%; Poder Judicial -5.4%; Salud -2.5%; ISSSTE -9.7%; CFE -3.4%. Sin embargo, el sector que se vio más afectado por los recortes de la cuesta enero fue la inversión física. En enero, el Gobierno gastó tan sólo 41.4 mmdp en este concepto, lo cual fue 30.3% ó 18 mmdp menor a la inversión física de enero del año anterior. Este nivel de inversión, el más bajo para un inicio de año desde 2008, podría frenar las condiciones para detonar la recuperación económica.
Aunque se recortó la inversión física y se incrementaron los ingresos, las presiones derivadas del pago de nómina y de adeudos pendientes provocaron un aumento en el déficit público. Al cierre de enero, el balance entre ingresos y gastos registró un diferencial negativo de 19.3 mmdp, 23.5% mayor en términos reales que el observado un año antes (3.7 mmdp adicionales).
2. La inversión física sin Pemex descendió a 28.7 mmdp para enero de este año: una caída real de 8.7% (2.7 mmdp menos) contra el mismo periodo de 2025.
3. Los ingresos que aportó Pemex a la Federación sumaron 18.7 mmdp para enero de 2026; pero el Gobierno le devolvió 24.7 mmdp vía transferencias. Así, el Estado terminó con pérdidas de 6 mmdp.
¿Cómo iniciaron el año los ingresos totales del sector público a enero de 2026?
Respuesta rápida: Superaron el registro del año pasado y las expectativas.
– Los ingresos totales del Sector Público llegaron a 814.1 mmdp. Esto es 10.2% (75.1 mmdp) por arriba del mismo periodo de 2025.
– Los ingresos superaron las expectativas del Gobierno. Se esperaban 790.5 mmdp, pero se obtuvieron 814.1 mmdp: 3% (23.6 mmdp) más.
¿Y los ingresos específicos del Gobierno federal?
Respuesta rápida: apenas cumplieron lo esperado al descontar las transferencias a Pemex.
– Los ingresos del Gobierno federal subieron a 651.6 mmdp en enero de 2026.
– No obstante, si se descuentan las transferencias a Pemex, estos ingresos fueron superiores apenas en 1.8% (11.2 mmdp). Estos recursos son los que financian derechos como salud, seguridad o educación.
¿Cómo inició el gasto público en enero de 2026?
Respuesta rápida: Se registra un incremento frente al año pasado.
– El gasto neto total en enero ascendió a 837.7 mmdp. Eso es 12.3% (91.7 mmdp) más que en el mismo periodo de 2025.
– En enero, el rubro Otros gastos de operación lideró el crecimiento porcentual con 37.2% (10.1 mmdp), mientras que Adefas y otros fue lo que más creció en términos absolutos con 60 mmdp. El mayor recorte lo registró Ayudas y otros gastos, con una baja de 95% (1.9 mmdp).
¿Hay mejoría presupuestal para financiar derechos ciudadanos?
Respuesta rápida: En parte. Hay recortes en varios rubros del gasto y aumentos en muy pocos.
– Cayó el gasto en las Entidades no sectorizadas -96.8% (-8.51 mmdp); SEP -33.6% (-8.51 mmdp); Pemex -31.8% (-15.5 mmdp), Inversión física -18 mmdp (-30.3%) y Estado de derecho -0.9 mmdp (-4.9%).
– Hubo un aumento en el IMSS, +46.3% (35.7 mmdp), en Bienestar +15.9% (13.4 mmdp) y las Aportaciones federales +30.5% (27.2 mmdp).
¿Se cumplió con el programa de gasto aprobado?
Respuesta rápida: No, se quedó por debajo del programa.
– El gasto neto en enero se quedó 13.5% (131 mmdp) por debajo del calendario.
– La mayor parte de las secretarías de Estado presentan retrasos en su gasto: Turismo tuvo un subejercicio de 78% (-0.22 mmdp), SEP -65% (29.51 mmdp); Sener -44% (19.26 mmdp); Poder Judicial -43% (2.69 mmdp); Defensa -41% (6.67 mmdp); CFE -37% (-16.44 mmdp).
¿Cómo se perfila el gasto en inversión para este año?
Respuesta rápida: Se está reduciendo frente al año pasado.
– El gasto en inversión física presenta una reducción de 30.3% frente al año anterior y se ubicó en 41.4 mmdp, el nivel más bajo en 18 años para un inicio de año.
– La inversión física sin Pemex descendió a 28.7 mmdp para enero de este año, esto supone una caída real de 8.7% (2.7 mmdp menos) contra el mismo periodo de 2025.
¿Se está reduciendo el endeudamiento en 2026?
Respuesta rápida: No, se inició el año con un aumentó en el déficit.
– El balance público (ingresos menos gastos) fue negativo en 19.3 mmdp, esto implicó un crecimiento real del déficit por 23.5% (3.7 mmdp).
– El costo del pago de la deuda llegó a 84.8 mmdp en enero: una disminución real de 21% (22.6 mmdp) desde el mismo mes de 2025.
¿Se inició el año con una mejor posición fiscal?
Respuesta rápida: No, fue el segundo espacio fiscal más bajo en 14 años.
– Aunque el año comenzó con un superávit en los Requerimientos Financieros del Sector Público (RFSP) de 58.8 mmdp, esto se debió a aportaciones extraordinarias al Fondo Nacional de Infraestructura (Fonadin).
– El margen fiscal de los ingresos públicos —descontando los gastos ineludibles— fue por 168 mmdp en enero; esto es 9.6% (18 mmdp) menor al espacio fiscal observado en enero de 2025 y el segundo menor desde 2012.
