El 25 de marzo de 2025, el Banco de México (Banxico) emitió su Boletín Semanal sobre el Estado de Cuenta, correspondiente a la semana que concluyó el pasado 21 de marzo. Este informe ofrece un panorama detallado de las principales variables financieras del país, destacando movimientos significativos en la reserva internacional, la base monetaria y las operaciones de mercado abierto realizadas por la institución.
Reserva Internacional: Un Incremento Sostenido
Uno de los datos más relevantes del reporte es el aumento en la reserva internacional, la cual ascendió a 236,731 millones de dólares (m.d.) al cierre de la semana. Esto representa un incremento semanal de 443 m.d. y un crecimiento acumulado de 7,742 m.d. desde el cierre de 2024. Según el comunicado, este incremento se atribuye principalmente al cambio en la valuación de los activos internacionales del banco central.
La reserva internacional, definida como el conjunto de divisas y oro propiedad del Banco de México, libres de gravámenes y con disponibilidad inmediata, es un indicador clave de la estabilidad financiera del país. El saldo actual refleja la capacidad del banco central para enfrentar posibles presiones externas y mantener la confianza en la economía mexicana.
Contracción en la Base Monetaria
En contraste con el crecimiento de la reserva internacional, la base monetaria —que incluye billetes y monedas en circulación, así como depósitos bancarios en cuenta corriente— registró una disminución semanal de 13,436 millones de pesos (m.p.), alcanzando un saldo de 3,253,969 m.p. Esta cifra implica una variación anual positiva del 7.3%, lo que sugiere que, pese a la contracción semanal, la liquidez en términos generales sigue expandiéndose respecto al año anterior.
Es importante destacar que la reducción semanal en la base monetaria no necesariamente indica una tendencia preocupante. De hecho, esta contracción puede interpretarse como un ajuste técnico realizado por Banxico para equilibrar la oferta y demanda de dinero en el sistema financiero. En este caso, la menor demanda de billetes y monedas por parte del público contribuyó a esta disminución.
Operaciones de Mercado Abierto: Compensando Fluctuaciones de Liquidez
Otro aspecto destacado en el informe son las operaciones de mercado abierto realizadas por Banxico durante la semana. Estas operaciones, diseñadas para regular la liquidez en el sistema financiero, permitieron compensar una contracción neta de 244,302 m.p. Esta contracción fue impulsada principalmente por el depósito de recursos en la cuenta de la Tesorería de la Federación y otras operaciones por un total de 257,738 m.p. Sin embargo, este efecto fue parcialmente contrarrestado por una expansión de 13,436 m.p., resultado de la menor demanda por billetes y monedas.
A través de estas operaciones, Banxico busca garantizar que la oferta de dinero primario se ajuste diariamente a las necesidades del mercado. Para ello, utiliza herramientas como la colocación de títulos gubernamentales y la realización de reportos, que permiten tanto retirar como inyectar liquidez según sea necesario.
Depósitos del Gobierno Federal y Fondos Especiales
El informe también destaca un aumento significativo en los depósitos del Gobierno Federal, que pasaron de 161,708 m.p. a 422,019 m.p., un incremento semanal de 260,311 m.p. Estos depósitos están vinculados a la venta de valores gubernamentales con propósitos de regulación monetaria, lo que refuerza la capacidad del banco central para gestionar la liquidez.
Además, se observaron movimientos en los depósitos de fondos especiales, como el Fondo Mexicano del Petróleo para la Estabilización y el Desarrollo (FMPED), cuyo saldo aumentó en 2,886 m.p., y el Fondo de Pensiones para el Bienestar (FPB), que registró una ligera disminución de 299 m.p. Estos fondos, invertidos como depósitos a la vista en moneda nacional, reflejan la diversificación de estrategias para estabilizar las finanzas públicas.
Perspectivas y Reflexiones Finales
El estado de cuenta presentado por Banxico revela una gestión prudente de las variables financieras clave. El incremento en la reserva internacional refuerza la posición externa del país, mientras que los ajustes en la base monetaria y las operaciones de mercado abierto evidencian la capacidad del banco central para responder a fluctuaciones en la demanda de liquidez.
En un contexto global marcado por incertidumbre económica, la solidez de las finanzas públicas y la gestión técnica de Banxico resultan fundamentales para preservar la estabilidad macroeconómica. Este informe subraya la importancia de mantener políticas monetarias responsables que equilibren el crecimiento económico con la estabilidad financiera.
En resumen, el estado de cuenta del Banco de México ofrece una radiografía clara de las condiciones actuales del sistema financiero nacional, destacando avances significativos en reservas internacionales y una gestión eficiente de la liquidez. Estos elementos constituyen pilares esenciales para consolidar la confianza en la economía mexicana en el mediano y largo plazo.
