El Banco de México (Banxico) ha puesto sobre la mesa un nuevo récord en su Estado de Cuenta semanal, el cual refleja un fortalecimiento en las finanzas externas del país, aunque también señala una fuerte inyección de liquidez al mercado interno proveniente de la Tesorería de la Federación. El informe, con cifras preliminares al 28 de noviembre de 2025, revela que la Reserva Internacional del país alcanzó la cifra histórica de 250,206 millones de dólares (m.d.).
Este balance representa un incremento de 959 millones de dólares en tan solo una semana. De forma acumulada, el crecimiento de la Reserva Internacional en lo que va de 2025 es de 21,216 m.d. respecto al cierre del año anterior. Sin embargo, la nota económica crucial es que, a pesar de este aumento en dólares, el valor de las reservas expresado en pesos mexicanos se redujo. La variación fue negativa en -29,555 millones de pesos. ¿La razón? La continua fortaleza del peso mexicano, un fenómeno conocido como el «superpeso» o la «apreciación cambiaria de la moneda nacional», que resta valor a los activos denominados en divisas al momento de convertirlos.
En el frente interno, el comunicado subraya una intensa actividad de política monetaria en la semana. El Banco Central tuvo que realizar operaciones de mercado abierto para compensar una expansión neta de liquidez que sumó 81,693 millones de pesos (m.p.). La principal causa de esta expansión fue el retiro de recursos por parte de la Tesorería de la Federación de su cuenta en Banxico, por un monto de 88,229 m.p.. Estos movimientos significaron que una gran cantidad de dinero se trasladó del control del Gobierno Federal en el Banco Central hacia el sistema financiero y la economía, un evento que Banxico debe neutralizar para evitar presiones inflacionarias.
En línea con esta expansión de liquidez, el saldo de los Depósitos del Gobierno Federal en el banco central se desplomó en 89,954 m.p. en la semana, al pasar de 792,000 m.p. a 702,046 m.p..
Otro indicador clave para la economía, la Base Monetaria (el total de billetes y monedas en circulación más los depósitos de la banca en Banxico), cerró la semana en 3,388,229 m.p.. Este saldo refleja un crecimiento de 6,536 m.p. en la semana. A tasa anual, la base monetaria registró una variación de 7.6%, lo que significa que en el último año se inyectaron 238,700 m.p. más de dinero primario a la economía para satisfacer la demanda del público. Este aumento en la demanda de efectivo, que se concentra particularmente en épocas de fin de año, generó la principal contracción de liquidez que compensó parcialmente el retiro de recursos de la Tesorería.
Finalmente, el Fondo de Pensiones para el Bienestar (FPB), constituido en junio de 2024, también reflejó un incremento en sus recursos depositados en el Banco de México. En el último mes (octubre a noviembre), sus depósitos crecieron en 448 m.p., alcanzando un saldo de 2,625 millones de pesos. El Estado de Cuenta del banco central se mantiene, así, como el pulso más preciso de las operaciones que definen la estabilidad económica y financiera de la nación.
